瑞财经 刘治颖 近期，山东捷瑞数字科技股份有限公司（以下简称：捷瑞数字）因财务报告到期补充审计事项申请中止审核，根据《北京证券交易所向不特定合格投资者公开发行股票并上市审核规则》第五十条，中止其公开发行股票并上市审核。

根据招股书，捷瑞数字是一家以数字孪生驱动的工业互联网公司。其主营业务收入包括数字中心一体化业务、数字孪生工业互联网业务和数字化营销整合服务，其中数字中心一体化业务收入于2020年-2022年（以下称“报告期内”）占比分别为55.09%、64.17%和55.57%。

据了解，数字中心一体化业务的产品主要为集展示中心、数据中心、指挥中心三项功能于一体的新一代数字中心，具有项目金额相对较大且一般不重复的特征。也因此，报告期内捷瑞数字该类业务各期的主要客户变化较大。

捷瑞数字坦言，若未来市场环境、相关产业政策、行业需求情况及公司经营风险、技术风险和财务风险等因素发生重大变化或出现极端情况，或诸多风险叠加出现，导致新客户开拓不利，则可能对公司的成长性造成不利影响，导致公司经营业绩下滑。

报告期内，捷瑞数字的营收分别为1.11亿元、1.53亿元、1.78亿元；扣非归母净利分别为1439.26万元、1710.39万元、2617.37万元。

值得注意的是，虽然捷瑞数字于报告期内的前五大客户经常更换，但2022年的客户名单里居然出现了兄弟公司“杰瑞集团”（包含杰瑞股份及其子公司、橙色云互联网设计有限公司及其子公司）的身影。

据查阅，杰瑞集团于2022年是捷瑞数字的第一大客户，销售额1143.41万元，占年度总销售额的6.44%。而报告期内的前两年，杰瑞集团并未出现在捷瑞数字的前五名客户中。

也就是在兄弟公司成为公司第一大客户的2022年，捷瑞数字的营收增长了15.75%，扣非归母净利增长了53.03%。而2021年，其扣非归母净利的增长率仅18.84%。

在捷瑞数字于新三板挂牌前递交的转股说明书中，五人小分队以实控人及控股股东的身份曾作出过承诺称，今后将尽可能减少与捷瑞数字发生关联交易的比例。承诺开始日期为2021年12月31日，履行期限为长期有效。

然而，招股书显示，捷瑞数字于报告期内与杰瑞集团的关联销售收入分别为84.93万元、243.91万元、1143.41万元。其中，2021年和2022年的增长率分别为187.19%、368.78%。也就是说，在实控人作出减少关联交易承诺的次年，捷瑞数字与杰瑞集团的关联销售收入反而增长更多。

对于关联交易的问题，监管层也提出了比较犀利的质疑，要求捷瑞数字回复是否通过关联交易、特殊安排等满足上市标准。

根据招股书，捷瑞数字选择了《北交所上市规则》第2.1.3条第（一）项规定的上市标准。根据该标准，拟上市企业预计市值需不低于2亿元，最近两年净利润应均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

此外，监管层还指出了捷瑞数字很多可疑的行为。比如，报告期内董监高薪酬与利润总额变动趋势相反，其中2022年5月11日公司决定免去刘建鑫董事会秘书及副总经理职务，但目前仍为部门负责人。

要知道，刘建鑫是继五人小分队外第一个成为公司股东的董监高成员。2020年-2022年，捷瑞数字的董监高薪酬总额分别为307.72万元、353.84万元、281.6万元，而同期公司利润总额分别1875.33万元、2727.06万元、4015.55万元。可以看到，2022年刘建鑫被免职后，捷瑞数字的董监高薪酬总额明显下降，而利润总额却明显升高。

此外，2021年11月，捷瑞数字分别与杰瑞股份、杰瑞石油装备签订了销售合同。根据披露，关联方杰瑞股份自2018年开始筹划杰瑞集团数字中心建设工程项目，但由于选址等原因直至2021年底才最终确定建设方案，并委托捷瑞数字进行该项目的建设，这也无异于增加了捷瑞数字2022年的收入及利润。

针对监管层的质疑，捷瑞数字回复表示，公司2022年董监高薪酬总额比2021年下降约70万元主要系2022年部分董监高绩效奖金下降导致，其中，王涛、牟文青绩效考核指标未达标，导致两人绩效奖金分别下降30万元。假设2022年度董监高薪酬与2021年度保持一致，那么2022年度净利润将减少61.41万元。

而公司2022年关联销售占比高，主要系杰瑞股份数字中心业务影响所致，而数字中心类业务存在各年客户一般不重合及金额一般较大的特征。剔除该笔业务的影响，2022年公司关联销售占比为3.47%，与其他年度不存在重大差异。