瑞财经 邓如菲 68岁的江苏老板邬品芳近日带着其实控的江苏国富氢能技术装备股份有限公司（以下称“国富氢能”）再次冲击资本市场。这一次，他的目标从A股市场转到了香港，于港交所递交了上市申请。

2022年11月2日，随着上交所一纸终止审核的公告，国富氢能历时5个月的A股IPO进程画上了句号。

在此次港股披露的招股书中，国富氢能表示，主动撤回科创板上市申请，是考虑到A股整体市场审批程序的不确定性，所以主动终止了A股上市申请。

瑞财经《预审IPO》发现，国富氢能在科创板递交招股书时，选择的上市标准是：“预计市值不低于人民币30亿元，且最近一年营业收入不低于人民币3亿元。”

营收方面，国富氢能于2021年的总收入为3.3亿元，刚刚达标上市标准。而估值方面，国富氢能在递表前的2021年9月及11月引入了上海泓成创业投资合伙企业（有限合伙）（以下称“泓成创投”）等投资机构，估值从2021年4月的15.55亿元瞬间拉升到了30.5亿元，也刚好满足上市标准。

据悉，2021年4月，中国石化旗下的恩泽海河（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）（以下称“恩泽海河”）以货币资金3,000万元认购国富氢能160.48万股，苏州隽永以货币资金2,000万元认购国富氢能106.99万股。此次增资后，国富氢能的估值为15.55亿元。

2021年9月，泓成创投、宁波梅山保税港区天鹰合易投资管理合伙企业（有限合伙）（以下称“天鹰投资”）、朗玛四十一号（深圳）创业投资中心（有限合伙）（以下称“朗玛创投”）各以货币资金3,000万元分别认购国富氢能85.76万股，青岛新鼎啃哥陆拾股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“青岛新鼎”）以货币资金5,000万元认购国富氢能142.93万股。此次增资完成后，国富氢能的估值为30.5亿元。

2021年11月，张家港金沙新兴产业投资基金合伙企业（有限合伙）（以下称“金沙产投”）以货币资金3,000万元认购国富氢能85.76万股，湖州巨人涌兴股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“涌兴投资”）、疌泉双禺（苏州）股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“疌泉双禺”）各以货币资金2,000万元分别认购了国富氢能57.17万股。此次增资后，国富氢能的估值为31.2亿元。

据瑞财经《预审IPO》查阅获悉，2021年9月向国富氢能增资的泓成创投，由涌金系实控人陈金霞持股65.73%，由陈金霞持股75%的上海纳米创业投资有限公司担任执行事务合伙人及有限合伙人（持有0.003%份额）。2021年11月向国富氢能增资的涌兴投资，同样由陈金霞实控。

据了解，涌金实业（集团）有限公司（以下称“涌金集团”）及其旗下公司或参投基金，在资本市场上被称为“涌金系”，而涌金系最初是由陈金霞的丈夫魏东创建的。

2007年，魏东曾以50亿元的身家成为胡润富豪榜第148名、胡润金融富豪榜第13名。然而，2008年4月29日下午，魏东跳楼身亡，享年41岁。自此，涌金系的实控人变成了陈金霞。

涌金系的资本帝国十分庞大，国金证券(600109.SH)、云南国际信托有限公司等金融机构均为其旗下一子。在魏东时代，“涌金系”打造了“医药金融”的资本格局，另外还通过PE方式参股过多家上市公司。

陈金霞接棒后，“涌金系”试图努力摆脱以往激进的资本运作形象。为此，陈金霞开始不断做减法，套现所有银行股份、稀释国金证券的股份、取消了多个股权投资公司......

在陈金霞的带领下，“涌金系”逐步开始专注于PE投资领域。据统计，2020年时，“涌金系”参投的IPO企业有15家之多。截至目前，这15家企业中的13家已顺利上市，分别为聚杰微纤（300819.SZ）、盟升电子（688311.SH）、寒武纪（688256.SH）、福立旺（688678.SH）、东方生物（688298.SH）、亚香股份(301220.SZ)、安必平（688393.SH）、超捷股份（301005.SZ）、天能股份（688819.SH）、金沃股份（300984.SZ）、严牌股份（301081.SZ）、东箭科技（300978.SZ）、华安鑫创（300928.SZ），另外两家大叶工业、微众信科已终止IPO。

从国富氢能的早期融资经历中可以发现，早在2017年10月，陈金霞实控的张家港涌源铧能股权投资合伙企业（有限合伙）（以下称“涌源铧能”）就以2000万元的价格认购了国富氢能500万元注册资本。

此次递表前，涌源铧能、泓成创投、涌兴投资分别持有国富氢能5.07%、0.87%、0.58%股份。

除涌金系外，国富氢能的前十大股东包括新云科技、唐莹、持股平台氢捷新能源、遨问创投、金浦智能、梵创产发、张金龙、三峡集团参投的东方氢能、上海诸怀，持股比例分别为19.07%、2.53%、1.52%、6.77%、5.12%、4.53%、1.1%、2.21%、1.92%。

值得注意的是，此次递表前，2024年2月，国有股东暨阳氢能突击入股了国富氢能，其以2000万元的价格认购了国富氢能51.45万股股份。此次增资后，国富氢能的估值拉升至了38.37亿元。

据瑞财经《预审IPO》了解，暨阳氢能于2023年12月14日成立，主要从事创业投资、私募股权投资、投资管理及资产管理活动。递表前，暨阳氢能由普通合伙人张家港产业投资管理有限公司（由张家港市国有资产管理中心最终控制）拥有1.67%权益，由张家港创新投资集团有限公司及张家港新兴产业投资基金（有限合伙）分别持股31.67%至66.67%。