瑞财经 严明会 近期，据北交所官网，湖北楚大智能装备股份有限公司（以下简称“楚大智能”）北交所IPO获受理，保荐机构为国投证券股份有限公司，保荐代表人为李昕、史帅，会计师事务所为中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）。

招股书显示，楚大智能是一家为玻璃包装容器和玻璃制品生产企业提供玻璃成型设备、粉体物自动配料系统、基于机器人的产线智能化单元等关键装备及智能系统解决方案的国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。

楚大智能本次IPO拟使用募集资金投入金额2.15亿元，其中，1.58亿元用于智能装备生产基地建设项目，0.57亿元用于智能装备研发中心建设项目。

近几年，楚大智能业绩呈逆势增长态势，2021年-2023年，公司营业收入分别为1.83亿元、2.1亿元、3亿元；净利润分别为1129.14万元、1482.35万元、4455.58万元。

2023年，在同行业可比公司净利润纷纷下滑的情况下，楚大智能净利润同比增长了2倍之多。

对此，公司表示，2023年，公司主要产品销售量价齐升，内外销收入均大幅增长，主要原因为玻璃包装产业需求增长、欧洲地区采购变化、公司产品迭代升级等。

报告期内，楚大智能主营业务毛利率也呈持续上涨趋势，各期分别为24.70%、26.49%及33.62%。

值得一提的是，2021年及2022年，楚大智能毛利率水平均低于同行业可比公司均值，而在2023年则直接反超同行，高出6个百分点。

对于楚大智能逆势上涨的业绩，北交所也在问询函中给予了高度关注，要求公司详细说明毛利率快速上涨背后的原因及合理性。

在客户方面，楚大智能除了接轨华兴玻璃、山东药玻等玻璃包装龙头，也直接服务于茅台、海天味业、欧莱雅等国内外知名品牌。

但楚大智能大客户变动十分频繁，前五大客户在三年内只有一家重合，即淮安市佳佳玻璃制品有限公司，该公司产品应用于雅芳、欧莱雅、屈臣氏等品牌。

对此，楚大智能解释称，由于公司产品设计使用寿命一般为8-10年，同一客户若无进一步扩产或持续技改需求，短期内向公司进行重复大额采购的可能性较小。

从前五大客户构成来看，2023年，贵州茅台旗下全资子公司——贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司（下称“贵定晶琪”），成为公司第一大客户，当期销售金额为3062.4万元，占比10.21%。

但楚大智能绑定贵州茅台的同时，也为自身带来了应收款的压力。截至2023年末，公司应收账款余额为1711.93万元，其中，来自贵定晶琪的应收账款就占据21.45%。