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长光辰芯IPO:大额股份支付致亏损,关联交易占比较大

瑞财经 2024-12-16 09:04 2.7w阅读

瑞财经 严明会 近日,长春长光辰芯微电子股份有限公司(以下简称“长光辰芯”)因财务资料过期,科创板IPO再度中止。

据瑞财经查阅,在2023年9月和2024年3月,长光辰芯就因财务资料过期而中止。

招股书显示,长光辰芯成立于2012年,诞生于“新中国光学摇蓝”的中科院长春光机所,是国产高性能CMOS图像传感器龙头企业,目前主要提供机器视觉、科学仪器和专业影像应用领域的产品及定制服务。

2020年-2023年(简称:报告期),长光辰芯分别实现营业收入1.98亿元、4.11亿元、6.04亿元、6.05亿元,2023年一改此前快速增长趋势,较与2022几乎持平,这或许与其2023年来自关联方的收入减少有关。

报告期内,长光辰芯来自关联方的总销售金额分别为4696.88万元、9864.13万元、1.47亿元、1.15亿元,占各期营业收入比例分别为23.71%、24.02%、24.38%、19.10%。

其中客户A做为第一大关联交方,长光辰芯向其销售芯片产品并提供定制服务,期内,关联销售额分别为3505.95万元、8782.28万元、1.36亿元、1.11亿元,5426.31万元,占各期营业收入比分别为17.7%、21.39%、22.58%、18.21%。2023年来自客户A的销售收入遭到腰斩。

长光辰芯表示,客户A作为国内历史悠久、技术领先的光学领域专业研究所,近年来科研合同金额保持在较高水平。因而,公司对客户的销售收入与其研究、应用需求相匹配。

2021-2022年,公司为客户A定制开发的大面阵、高分辨率CMOS图像传感器销售数量较多且该产品单价较高,带动收入快速增长和平均单价提高。2023年销售收入下降主要系受客户项目阶段影响,公司向其销售定制芯片产品的数量减少所致。

依靠关联交易实现营收大涨的长光辰芯,但在2021和2022年却陷入亏损状态,主要系计提较大金额股份支付所致,长光辰芯的估值在一年内从26.12亿元增加至100亿元,正是发生在2021年股权激励方案在当年获得批准之后,计提的具体金额分别为2.15亿元、3.77亿元。

剔除股份支付费用后,2021年-2023年,长光辰芯扣非净利润分别为1.74亿元、2.84亿元、2.10亿元,呈现波动但总体仍保持增长趋势。

2016-2023年,长光辰芯共进行3次股权激励。其中2021年股权激励分三次授予,均在实际授予时确认股份支付。

长光辰芯2021年7月、11月两次授予的公允价值均参考基准日为2021年10 月 31 日的评估报告,确定公司估值为26.12 亿元,2022年10月授予时公允价值则参考当年6月外部股东入股对应的公司估值100亿元。

对此,上交所提出疑问,2021年股权激励方案在2021年即获得批准,但在实际授予时确认股份支付是否合理?同时,要求长光辰芯说明公司估值一年内从26.12亿元增加至100亿元的合理性。

此外,长光辰芯还在2020年和2021年分别进行了现金分红1475万元和2212.5万元。

由于加大研发投入,以及申报前进行大额分红、大额股份支付等原因,长光辰芯存在大额累计未弥补亏损且需由新老股东共同承担,且在一定期限内无法进行现金分红。报告期各期末,长光辰芯未分配利润分别为5132.54万元、-396.81万元、-2.22亿元、-5021.70万元。

上交所也因此追问此举是否损害公众投资者的利益。长光辰芯回复称:公司基于经营积累于2018-2021年进行分红,基于激励目的于2016-2023年持续发生股份支付费用,预计能够在2024年上半年内消除全部累计未弥补亏损,不存在损害公众投资者利益的情形。

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