瑞财经 刘治颖 12月1日，深圳市越疆科技股份有限公司（以下简称：越疆科技）通过港交所聆讯，冲击“协作机器人第一股”，联席保荐人为国泰君安国际、农银国际。

招股书显示，越疆科技专门从事协作式机器人开发、制造及商业化。根据灼识咨询报告，按2023年的出货量计，越疆科技在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球市场份额为13.0%。

越疆科技的协作机器人产品正处于商业化的相对早期阶段，公司于往绩记录期间的收入增长，于2023年方达到上市规则第18C.03(4)条所载的收入要求。此外，越疆科技自成立以来录得净亏损，并预计于往绩记录期间后将继续产生净亏损。

2021年-2024年上半年，越疆科技实现营业收入分别为1.74亿元、2.41亿元、2.87亿元、1.20亿元，2022年以来实现同比增长分别为38.26%、18.98%、9.60%，营收增速放缓。

同期，年内亏损分别为4175.6万元、5247.7万元、1.03亿元、5988.3万元，2022年以来亏损规模分别同比扩大26.27%、96.81%、15.86%。

报告期内，越疆科技的销售及经销开支分别为6363万元、8927.4万元、1.27亿元、6251.9万元，收入占比则分别为36.5%、37.0%、44.4%、51.9%。对比之下，同期研发开支分别为4687.3万元、5205.4万元、7052.7万元、3142.3万元，收入占比分别为26.9%、21.6%、24.6%、26.1%。

从2015年8月至2022年12月，越疆有限共进行了7轮融资，融资金额达6.8亿元，投资者包括深创投投资者（深创投、南山红土及红土创客）、松禾资本旗下的松禾成长、前海股权、中金公司旗下的中金祺智、中网投、无锡产发、温氏股份、中车创投、深圳投控等。估值从2015年8月14日希格斯众创科技投资后估值1000万元增至了35.31亿元，被催肥了约352倍。

虽然获得了多轮融资，但是，越疆科技近年来经营性现金流持续净流出。据招股书显示，2021-2024上半年，越疆科技的经营活动产生的现金流量净额分别为636.7万元、-1.17亿元、-1.58亿元、-7041.4万元。截至2024上半年，公司的现金及现金等价物仅余7303.3万元。