瑞财经 邓如菲 新吉奥房车有限公司（以下简称“新吉奥”）近日向港交所递交上市申请，华泰国际为其独家保荐人。

招股书中，新吉奥房车并未列出具体产品及地区销售的毛利率，仅列出了综合毛利率。2021年-2023年，新吉奥房车的综合毛利率分别为16.7%、16.5%以及25.1%，公司毛利率在2022年略微下滑，在2023年实现较快增长。

具体来看，新吉奥房车2023年的收入较2022年增长了44%，而期内的销售成本为5.39亿元，仅较2022年同期增长了29%，因此公司期内的毛利率出现了较大幅度的增长。

新吉奥房车的销售成本主要由原材料成本、员工成本、运输及装卸开支与间接费用四项构成。在2023年，新吉奥房车的运输及装卸开支为2030.2万元，而2021年及2022年该项开支分别为2770.2万元及 5533.5万元。公司在收入大增的同时，运输及装卸开支却出现了大幅下降，甚至低于2021年水平。

虽然新吉奥房车2022年毛利率略微下跌，但公司的净利润并未随之下落。2021年-2023年，新吉奥房车的净利润分别为2508万元、3295.6万元及7876.8万元，逐年增长，2023年增速达到139%。

从财务报表来看，新吉奥房车并未通过“降本”来保证利润空间。2021年-2023年，公司的销售及经销费用率分别为2.2%、3.9%、5.8%；行政费用率分别为4.1%、4.2%及5%；研发费用率分别为0.9%、1.0%及1.1%，均是逐年增长。

不过，招股书却显示，新吉奥房车存在未足额缴纳僱员的社会保险及住房公积金供款的情形。原因是部分僱员出于个人考虑不愿足额缴纳社会保险及住房公积金。2021年-2023年，新吉奥房车就社会保险及或住房公积金缴款差额部分产生的潜在负债计提拨备约70万元、170万元及210万元。

虽然新吉奥房车在澳洲及新西兰销售房车，但公司大部分员工都是在中国。截至2023年末，新吉奥房车有670名雇员，其中464名位于中国，206名位于澳洲。