拆解IPO
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瑞财经 2024-08-02 12:22 4.1w阅读
瑞财经 邓如菲 2023年3月,常州百佳年代薄膜科技股份有限公司(以下简称“百佳年代”)向上交所主板递交招股书,但时隔1年零3个月后,IPO申请被公司撤回。
百佳年代的前身为百佳有限,成立于2007年,注册资金5,000万元,由百兴集团全资拥有。10年后,百佳有限改制为股份有限公司百佳年代,股本总额为1.5亿股,每股面值 1 元。
改制完成后,百佳年代第一大股东为百兴集团,持股69.33%,第二大股东为员工持股平台汇文亚通,持股6.67%。另一个员工持股平台航起日尚持股2%。
报告期内,百佳年代共发生过2次股权转让及两次增资。
2020 年 6 月,汇文亚通向万卓投资转让百佳年代500万股股份,每股代价2.5 元,共计1,250万元。转让完成后,汇文亚通持股降至3.33%,而万卓投资持有百佳年代3.33%。按交易代价估算,百佳年代的估值约为3.75亿元。
6个月后,百佳年代再迎来6名投资人,佳鹰创投、三亚景泰、中电投、伊敦投资、中石化资本、李鹏宇认购公司新增注册资本1,473.46万元,作价2.554亿元。百佳年代的注册资本由此增至约1.65亿元。粗略估算,此次增资后百佳年代的估值约升至28.7亿元。
增资完成后,百兴集团仍为百佳年代第一大股东,持股比例63.13%,百兴景华及百兴景祥并列第二大股东,均持股5.46%。
2021 年 10 月,李鹏宇将其持有0.07%的股权转让予百兴集团,作价213.5万元。转让完成后,李鹏宇退出百佳年代,百兴集团的持股升至63.20%。
两个月后,百佳年代再获增资2,196.46 万元,新增注册资本由三峡资本、东方电气、江峡绿色、润峡招赢、长江兴宁、九派投资、五矿元鼎、金信合益、三亚景泰、中电投、王瑾、YAO XUSHENG(姚旭升)、张雨柏认缴,作价4.4亿元。
增资完成后,百佳年代的注册资本约为1.87亿元,估值约为37.4亿元。
在引战时,百佳年代的实际控制人与投资人签下了对赌协议,其中一部分条款随着百佳年代递表及接受上市辅导起终止,但也有一部分条款将因百佳年代撤回上市申请而被恢复。
将被恢复的对赌包括百佳年代的实际控制人与中石化资本、伊敦投资、中电投三峡资本、东方电气、江峡绿色、润峡招赢、长江兴宁、九派投资、五矿元鼎、金信合益10名投资者签订的协议。
截止递表,百佳年代的控股股东为百兴集团,持股55.77%,而百兴集团由茹伯兴及茹正伟分别持有51%及49%,此二人为父子关系。
另外,百佳年代还由茹伯兴的女儿茹华英直接持有2.68%,茹伯兴妻子殷凤娣直接持有2.41%,茹正伟的妻子杜桂珍直接持有2.41%。同时,殷凤娣为百兴景祥的实际控制人,杜桂珍为百兴景华、汇文亚通、航起日尚的实际控制人,这4个平台合计持有百佳年代13.93%的股权。
有意思的是,在招股书中,百佳年代仅将茹伯兴夫妇、茹正伟夫妇列为实际控制人,合计控股74.5132%,而作为茹伯兴直系亲属的茹华英却被排除在实际控制人名单之外。同时,茹华英也并未在百佳年代担任董事及高级管理层。
而在百兴集团,茹华英亦未担任高管,该公司董事长为茹正伟,总经理为杜桂珍,董事为茹伯兴。
百佳年代的4名实际控制人中,仅有茹正伟在公司担任董事及高管,为董事长、总经理。另外的董事及高管包括毛曲波,任董事;邓尔慷,任董事、财务总监;胡志,任董事;关雪辉,任董事、供应链管理中心总监。