瑞财经 严明会 近期，据港交所官网，泽辉生物科技有限公司（以下简称“泽辉生物”）向港交所递交了招股书，计划在主板挂牌上市，由中金公司担任独家保荐人。

招股书显示，泽辉生物是一家进入临床研发阶段的生物制药公司，自2017年成立以来，致力于开发治疗多种疾病的多能干细胞（“PSC”）来源的创新细胞治疗产品。

根据弗若斯特沙利文的资料，泽辉生物是中国首批获得PSC来源细胞疗法新药临床试验申请（IND）批准的公司、中国唯一一家目前有多项PSC来源细胞治疗资产处于II期临床试验的公司。

泽辉生物的前身可以追溯至2017年12月成立的苏州泽辉，注册资本为2000万元。

2017年，金韵考虑到整个家族的背景及投资经验以及中国生物制药行业的发展和前景，决定将其家族的努力和资源用于生物医学研究。

在探索投资生物科技公司的机遇时，出于整个家族的长期利益考量，金韵提出建立自己的平台从事生物制药研发。

不过一开始，金韵也是身居幕后，而是将儿子Yu Alex ZHANG配偶的兄弟孔翔推向了台前。

当时，孔翔在中国从事生物制药相关销售工作，金韵便委托孔翔代其处理苏州泽辉的注册成立流程，并且委托其全资拥有苏州泽辉。

成立之初，苏州泽辉也并无从事任何重大业务。在决定将苏州泽辉的业务重点放在干细胞再生医学上后，金韵召回了在赛诺菲就职的儿子Yu Alex ZHANG。

公开信息显示，赛诺菲是一家法国跨国制药企业，1973年成立于法国巴黎，1995年在中国上海设立了中国区管理总部。

Yu Alex ZHANG在2008年5月加入赛诺菲，曾担任赛诺菲中国研发部门负责人、赛诺菲亚太中心首席科学官，同时还是首都医科大学宣武医院细胞治疗中心教授及主任，在新药开发方面有着丰富经验，对再生医学也有所研究，被认为是领导苏州泽辉的最合适人选。

2018年5月，当时51岁的Yu Alex ZHANG自赛诺菲辞职后加入苏州泽辉，担任首席科学官，并开始打造包括首席医学官兼执行董事贾懿，首席财务官兼执行董事董鑫在内的核心团队。目前，Yu Alex ZHANG主要负责泽辉生物的整体公司、业务战略、日常经营及管理、整体战略、规划及发展以及技术研究。

Yu Alex ZHANG进驻的同时，金韵也在着手安排孔翔的退出。到2019年7月25日时，苏州泽辉由北京祥景、泽辉同创及深圳永隆分别持股65%、30%、5%。值得一提的是，由于注册时，泽辉生物相应注册资本未缴足，股权转让均以零对价进行。

北京祥景由金韵全资持有；泽辉同创为员工持股平台，金韵做为普通合伙人持有95%的权益；深圳永隆由董鑫全资持有。

目前，没有任何职位的金韵通过两家控股公司Xiangjing PhaseII（北京祥景）和Zephyrm Tongchuang PhaseII（泽辉同创）分别持股38.33%、6.65%，合计持股44.98%。而身居要职且负责公司日常运营的Yu Alex ZHANG并未持股。

在苏州泽辉的股权演变中，有一笔债权转股权的交易让人无法忽视，从结果上看，公司之间的债务，最终转化成了对苏州泽辉的投资，苏州泽辉将该笔投资归结为天使轮投资。

2019年8月27日山东颢杨以5000万元认购苏州泽辉127.27万元注册资本，而这5000万元原本是苏州泽辉对山东华艺的欠款。

在Yu Alex ZHANG接手苏州泽辉约半年后，也就是2018年11月28日，北京泽辉、苏州泽辉与山东华艺订立可转换贷款协议，将苏州泽辉欠付山东华艺的5000万元债务转换为山东华艺或其指定实体对苏州泽辉的投资。其后，山东颢杨做为山东华艺的指定投资实体，以苏州泽辉的股权结算了该笔贷款。

天眼查信息显示，山东华艺是一家以从事印刷和记录媒介复制业为主的企业，由杨学武实际控制且最终受益。对外投资版图包括房地产、建筑、批发零售、交通运输、仓储和邮政、住宿和餐饮、文化体育娱乐业等，穿透后其股东包括鲁信集团、中油资本、济南金控、青岛财富中心、山东省国资委等。

山东颢杨则是在交易发生前两个月前才成立，仅对外投资有苏州泽辉一家企业。山东颢杨目前由杨栋实际控制且最终收益。

在股权上，山东颢杨与山东华艺并无直接关系，但杨栋为山东华艺监事。穿透后，山东颢杨的另一股东杨京虎，是山东华艺旗下多家企业的法人。

此外，山东颢杨成立时的全资股东李华民，是山东华艺旗下地产板块业务的重要人物，还与杨栋合作成立有上海颢堃商务咨询有限公司。

目前山东颢杨持有苏州泽辉3.75%的股权。