文/瑞财经 程孟瑶

“前脚对需求，后脚被裁员。”互联网头部券商富途控股（NASDAQ: FUTU）的裁员风波，从线上蔓延到到了线下。

伴随着网络上舆论发酵，富途控股部分被裁员工近日在富途大厦举牌控诉。据悉，此次裁员风波的争议点在于：裁员没有犹豫和缓冲时间；原本口头承诺的年终奖、13薪等福利并未予兑现。引发所被裁员工的不满。

不过，富途控股官方回应称，此次调整是为“进一步拓展海外业务，提升运营效率”而进行的组织架构的调整，过程中既有新增岗位也有部分存量岗位优化，并强调涉及的人员流动仅占公司总人数5%左右，属于“正常的经营迭代”。

01、被曝裁员

早在11月20日，有网友在社交媒体爆料称，富途年底裁员40%-60%，hr聊完后立马飞书下线走人，没有过渡期，赔偿N 1，无年终无13薪。

同时，还有网友发帖称，富途的裁员行动已经持续多日，每天都有员工被裁。这些网友提醒同事们要做好随时被替换的心理准备，即使手头有紧急的工作，也可能轮到自己。

21日，“富途年底裁员赔偿N 1”的话题迅速登上了各大平台的热搜榜单，登顶职场社区脉脉的热榜第一。到了29日，维权行为蔓延至线下。

对此，有网友表示30%不可信，最大可能是10%；也有网友表示，富途很良心，即使裁员也是小范围那么几个人。

网络上，有消息人士透露，富途整体裁员规模不到200人，其中前期扩张较快的产品和研发部门为“重灾区”，而该部门人员主要在深圳，因而从区域上，主要涉及深圳员工被裁，海外分公司基本上没有人员变动。“除了裁掉的，还有调去其他项目组的，所以有的同事会感觉周围好多人‘不见了’。”

02、回应：架构调整，人员流动占比5%

面对舆情，富途控股官方回应称，此次调整是为“进一步拓展海外业务，提升运营效率”而进行的组织架构的调整，过程中既有新增岗位也有部分存量岗位优化，并强调涉及的人员流动仅占公司总人数5%左右，属于“正常的经营迭代”。

同时表示，网络上出现关于富途大幅度裁员的社交帖，涉及不属实内容，希望大家不信谣，不传谣。未来，富途将继续聚焦核心业务，持续创新，增强市场竞争力，以确保公司在变化的环境中保持长期稳健发展。

据悉，去年监管整改，富途控股下架了境内APP，随后其开始加速拓展海外业务。2023年，旗下海外独立品牌moomoo先后于加拿大、日本市场正式展业。2024年2月，moomoo于马来西亚市场正式展业，提供马股及美股交易。

今年一季度，在未来业务方向上，富途控股创始人、董事长、首席执行官及技术委员会主席曾李华表示，2023年在中国香港及新加坡市场上公司依旧是行业龙头，同时，深入海外市场的本地化运营策略得到众多用户的认可和信赖。

03、曾被点名

富途公布的5%人员变动比例无法得到验证，但富途证券的突发裁员不是无迹可寻。

时间回溯至2023年1月13日，证监会正式发布《证券经纪业务管理办法》，明确将加强对非法跨境经纪业务的日常监管，稳步有序推进整改规范工作。按照同一类业务实施统一监管的原则，部署开展了境内证券公司境外子公司非法跨境展业的规范整改工作。

同年2月13日开始，国泰君安国际、耀才证券、华泰证券、中泰证券、东方财富等10多家券商相继关闭内地身份开户客户的账户，富途控股、老虎证券在也5月下架境内APP。

富途证券是受香港证监会监管的持牌法团（中央编号：AZT137），持有第1/2/3/4/5/7/9类受规管活动牌照，同时还具有伦敦证券交易所和绿宝石交易平台会员资格，但富途证券并不持有境内牌照。

2023年2月15日，证监会新闻发言人在答记者问时指出，2022年12月30日，证监会依法推进对富途控股、老虎证券跨境展业的整治工作。

该发言人指出，对上述跨境展业的规范整改工作，均按照“有效遏制增量，有序化解存量”的原则开展。核心要求是，禁止未在境内持牌的境外机构违规招揽境内投资者，并不得为其开立新账户；同时仍允许存量境内投资者继续通过原境外机构开展交易，但存量投资者向境外账户转入增量资金时应当严格遵守我国外汇管理的有关规定。

简言之，监管明确表示禁止未在境内持牌的境外机构违规招揽境内投资者，并不得为其开立新账户，尽管存量账户可以继续使用，但富途证劵在内地无法新增客户，意味着其内地业务拓展直接受限。

内地业务扩展受到限制，裁员似乎合情合理，因为富途控股的员工主要集中于中国内地。财报数据显示，截至2023年底，富途控股3213名总员工中，内地员工人数达2671人，占总员工数的83.1%。

04、业绩增速放缓

爆出裁员消息前一天，即11月19日晚间，富途控股发布了2024年三季度业绩报告。

数据显示，今年第三季度，富途控股实现总营收34.36亿港元，同比增长29.6%。非美国通用会计准则调整后净利润净利润13.98亿港元同比增长20.8%。从数据上看，富途控股总营收与净利润均实现了同比的显著增长。

富途控股的收入主要来自三大块：经纪佣金、利息收入和其他收入。得益于总交易量同比飙升74.7%，在综合佣金率从9.3个基点微降至8.0个基点的情况下，今年第三季度，富途控股的交易佣金及手续费收入同比增长51.5%，达到15.29亿港元，整体收入表现依然强劲。

此外，利息收入同比增长12.9%，达到16.99亿港元，主要归功于保证金融资收入和证券借贷业务利息收入的增加。其他收入同样表现不俗，同比增长52.1%至2.09亿港元，增长动力主要来自基金分销服务收入和货币兑换收入的增加。

用户数据方面，截至第三季度末，富途牛牛和moomoo应用程序注册用户数达2412万，同比增长14.4%；开户客户数达428万，同比增长22.8%；有资产客户总数增加至220万，同比增长33.1%。三季度净增有资产客户数15.4万，同比增长高达138%。

期末客户资产总额高达6934亿港元，客户交易总额达到约1.9万亿港元，且客户留存率持续保持在98%以上的高水平。

李华表示，三季度美股的持续强劲，以及季末中国资产上涨，带动了平台交易氛围和活跃度。李华预计2024全年新增付费客户将轻松超过55万的指引。

交易量和用户增长显著，但富途控股的成本增长速度高于收入增速。三季度，富途控股总成本为6.25亿港元，较2023年第三季度的4.37亿港元增长了42.9%。

如果把时间线拉长，也可以看出富途控股的营收增速明显趋缓。wind数据显示，富途控股的营收规模从2019年的10.62亿港元大幅攀升至2023年的100.08亿港元，年均复合增长率高达75.3%，但分年度来看，2020年-2022年，其营收增速分别为211.88%、114.91%、7.01%，尽管2023年回升至31.45%，但距离此前的高增长水平仍有显著差距。

wind预计，2024年富途控股全年营收121.58亿港元，同比增长21.47%，增速再度趋缓，预计2025年将进一步放缓至13.69%。

同时，在直接反映企业造血能力和经营质量的经营性现金流指标上，富途控股持续下滑。经营活动现金流从2020年的204.57亿港元，接连下滑至2021年的60.12亿港元、2022年的34.75亿港元，到2023年更是转负，净流出63.37亿港元。